文｜李振兴

左证2024年财报数据，海天味业杀青营收269.01亿元，同比加多9.53%，归母净利润63.44亿元，同比加多12.75%，虽未收复至2021年峰值水平，但已呈现权臣复苏态势。

关于功绩的增长，源于统共品类的收入增长。海天味业的酱油、调味酱、蚝油、其他品类永别杀青营收137.58亿元、26.69亿元、46.15亿元、40.86亿元，同比增速永别为8.87%、9.97%、8.56%、16.75%。

其中，高端有机酱油、减盐系列等高毛利居品占比耕作，酱油单品类的毛利率达到了44%，毛利率加多2.07个百分点，是各个品类中最高的居品，收入占比杰出50%。

醋/料酒等养殖品收入增长16.75%，成为第二增长弧线。

渠谈辘集深度重构至关遑急。海天味业的线上渠谈2024年营收达12.43亿元，同比增长39.78%，通过直播电商、社区团购等新业态掩盖年青忽地群体小泽圆种子，线上渗入率耕作至4.7%。2023年这一数据为3.2%。

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在国金证券看来，B端定制化需求加多、大包装居品占比耕作。针对餐饮渠谈，海天味业推出定制化居品组合，对冲传统餐饮大盘下滑影响，B端收入增速达15%，2023年为9.8%。何况，经销商体系优化，天下经销商净增116家至6707家，要点布局县域商场，附近上门结尾网点掩盖率耕作至98.6%。

就资本端而言，大豆、包材等采购资本同比下跌8.2%，类似智能化工场建立，酱油/蚝油吨资天职别镌汰6%和6.2%。同期范畴效应自满，产能欺诈率耕作至86%，2023年为79%，东谈主均产值达54万元，是行业平均25万元的两倍。

诚然海天味业的功绩比较2023年收复增长，但较2021年的高位仍有差距。最遑急的酱油品类2021年收入达141.88亿元，市占率达32.5%。

为了斥地商场，海天味业的参加亦然真金白银。

2024年销售用度达16.29亿元，同比加多24.73%，主如果本期东谈主工支拨和告白支拨加多所致。2021年-2023年，海天味业的销售用度率一直在8%以下，永别为7.75%、7.18%和7.99。2024年一跃之9.48%。

但也给其他品牌留住了契机。这两年，李锦记、千禾味业在高端商场市占率永别耕作，挤压海天溢价空间。相配是千禾味业杀青了快速增长，2023年杀青了32亿元的收入，2024年或有更大的增长。

不外，跟着忽地者对食物安全的证据加深，2025岁首，千禾味业也遭受了舆情影响。

多家媒体报谈称，“千禾0”是商标盘算，暗意“零添加”，但本体仅容或不添加防腐剂，与忽地者证据存在偏差。

不外，千禾味业对中华网财经知道，“千禾0”是公司的注册商标，千禾0是千禾零添加居品的遑急记号。但凡千禾0的便是零添加居品，咱们会链接使用。千禾味业零添加居品的纪律是：仅使用食物原料，不添加任何食物添加剂，也不添加酵母抽提物等增鲜食物配料。

据了解，千禾酱油有零添加、非零添加、有机居品三个系列。“零添加”居品占千禾销量的60%以上。有机系列有寥落的认证体系和专用记号及溯源码。将来，千禾味业将链接强化供应链惩办，耕作品性，推出更多健康适口的居品，并同期进一步激动坐褥可视化程度，迎接稠密忽地者访厂监督，让忽地者“坐褥看得见、吃得更坦然”。

从海天的“双标”舆情，到千禾味业的“千禾0”商标事件，折射出纪律重构必要性。3月27日新矫正的《食物安天下度纪律 预包装食物标签通则》（GB 7718-2025）规矩，预包装食物不允许再使用“不添加”“零添加”等用语对食物配料进行强调。更要条件企业加强企业透明化坐褥、区块链溯源等技能应用将成为信任重建枢纽。

从海天味业的功绩复苏，以及千禾味业的高速发展，以及干系的舆情粗略看出，忽地升级与证据迭代，忽地者健康强硬觉悟，忽地者从“价钱敏锐”转向“品性信任”，愿为“零添加”支付溢价，但证据存在“完好意思安全”误区。

这也导致了行业方法演变，前五名的市占率从2021年35%升至2024年42%，中小品牌加快出清。其中酱油第一股“加加食物”就被戴上了“st”的帽子。

食物安全事件的频发既是挑战亦然机遇小泽圆种子，倒逼企业从“营销启动”转向“信任启动”，最终激动调味品行业进入高质地发展新周期。海天味业看成头部最大的企业，更要为人师表才对。