（原标题：当升科技定增尘埃落定！控股推动将注资不超10亿小泽圆种子，订价约为现价5成引争议？）

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本文开始：期间周报 作家：何明俊

230亿元市值的正极材料龙头败露定增决策。

12月8日晚间，当升科技（300073.SZ）败露《2024年度向特定对象刊行股票召募发挥书（申报稿）》。公告流露，本次刊行召募资金总数不低于东说念主民币8亿元（含本数）且不逾越东说念主民币10亿元（含本数），扣除刊行用度后的召募资金金额将总计用于补充流动资金。

期间周报记者郑重到，当升科技本次定增的刊行对象为矿冶集团。当前，矿冶集团合手有公司1.17亿股股份，合手股比例为23.19%，为当升科技控股推动。把柄《创业板上市法令》，本次刊行组成关联交往。

按照矿冶集团认购金额上限测算，本次刊行完成后，公司总股本为5.44亿股，矿冶集团将合手有公司1.55亿股股份，合手股比例为28.48%，仍为公司控股推动，国务院国资委合手有矿冶集团100%股份，仍为公司推行限制东说念主。

“频年来，跟着业务范围握住扩大，公司在工夫改造与效果改造、策略客户开发、海外化产能建造等方面的参加合手续增多，导致公司对营运资金的需求日益增长。”当升科技在召募发挥书中解说了向控股推动定增的接洽。

定增价差较大引争议

“本次刊行由公司控股推动矿冶集团行为惟一的刊行对象全额认购，有助于增强公司股权结构的踏实性，助力公司高质料发展。同期，展现了控股推动矿冶集团对公司将来发展的矍铄信心，对公司价值的认同，故意于提振投资者信心，踏实商场预期，诞生公司清雅的商场形象和社会形象。”当升科技在召募发挥书中默示。

然则，即等于仅向大推动定增募资，当升科技依然引起了投资者的争议，争议的焦点在于定增价钱。

期间周报记者郑重到，当升科技领先始的定增价钱为27.41元/股，订价基准日为本年2月8日公司第五届董事会第二十四次会议决议公告日，当日收盘价为33.48元/股。2024年6月7日，当升科技实行已矣2023年度职权分拨，向整体推动每10股派发现款股利东说念主民币7.52元（含税）。由此，定增刊行价钱由27.41元/股调动至26.66元/股。

按照2024年12月6日收盘价45.84元/股盘算，定增刊行价钱与当日股价价差为19.18元，定增价钱约为12月6日收盘价的58%。

较大的价差引起了投资者的质疑。

有投资者默示，“太不对理了，订价基准日到当前快一年了，当前股价淌若跌到15元大推动细目不要了，蓝本不涨原因在这里，大推动要明抢。”

也有投资者默示，“当升科技非公开刊行股票、故意益运送、刊行价钱27.4元也太低廉了、当前股市依然炒了太高了、碰不得、先知先觉机构归并握住出逃、股价持续下千里补跌37元阁下、马上逃离。”

12月9日，期间周报记者致电当升科技董秘办。董秘办职责主说念主员默示，定增公告本年2月份已进行败露，仅仅当前败露了最新的进展情况，这一价钱（指定增价钱）不是当前才有的。

从定增价钱的订价公式来看，定增价钱选取2月公告时的价钱相宜关系门径。投资者对定增价钱的质疑，主要来自于近段时期当升科技的股价大涨。

事实上，当升科技股价在2月份定增公告后便已资格一轮从2月低点26.11元至4月高点50元的上升，随后在3个月内“V型回转”下杀至27元近邻止跌，紧接着又迅速拉升至40元以上。关于合手股的投资者来说，股价在资格两趟“过山车”后，兜兜转转回到高点区域。

磷酸铁锂企业联结测验？

公告流露，公司行为民众锂电正极材料龙头企业，主要研发、坐褥与销售多元材料、磷酸（锰）铁锂、钴酸锂等锂离子电板正极材料和多元先行者体等材料，家具平庸诓骗于车用能源电板、储能电板、高端数码电板等边界，当前业务范围遍布中国、日本、韩国、欧洲、好意思国等国度和地区，已发展成为锂电正极材料边界集自主改造、效果改造、产业运营于一体的最具影响力的企业之一。

期间周报记者郑重到，锂电正极材料的价钱走势处于下落经过中。当升科技在召募发挥书中亦指出，受境表里商场竞争加重影响，2024年1-9月境表里多元材料价钱大幅回落，其中境外商场原材料价钱变动致多元材料出口价钱下行幅度权贵，公司多元材料境内、境外售售毛利率均呈下滑趋势。

数据流露，当升科技2024年1月至9月终了生意收入55.25亿元，同比下滑55.95%；终了归母净利润4.64亿元，同比下滑68.87%。与此同期，公司对部分主要境外客户销售收入出现下滑情况，前三季度公司境外收入比例从2023年的28.75%下滑至22.18%。

此外，近期被证实已于2024年11月央求歇业重整的Northvolt集团是当升科技的客户，公司对该客户的应收账款余额为1.72亿元。“该等款项存在将来无法总计回收的风险，亦将对公司功绩酿成不利影响。”当升科技默示。

跟着价钱的下滑，当升科技频年的功绩发达较为波动。

财报流露，2021年至2023年，公司离别终了生意收入82.58亿元、212.64亿元和151.27亿元；离别终了归母净利润10.91亿元、22.59亿元和19.24亿元。从数据上不出丑出，2023年已出现彰着的功绩下滑情况。

关于正极材料价钱的合手续下滑，行业内亦传出了通常光伏行业“自律”协议的声息。

有商场音书称，多家磷酸铁锂正极材料企业盘算近期同期开展斥地测验，从而使得推行产能权贵下降。这一联结测验举止或将使材料价钱出现单吨3500元至5000元的涨幅。

对此，董秘办职责主说念主员默示，当前尚不澄澈这一情况，需要再阐述一下。公司每年齐会有斥地测验，但时期早或晚并莫得固定。“关于原材料价钱走势不好径直评判，但新能源行业恒久进取的趋势，咱们照旧比拟有信心的。”

一位不肯具名的分析师告诉期间周报记者，材料企业斥地测验并莫得固定时期，一些公司排产少的时候也会径直测验。

截止12月9日早间收盘小泽圆种子，当升科技报45.03元/股，跌1.77%。